На Московской бирже есть индекс наиболее ликвидных ценных бумаг — индекс Мосбиржи голубых фишек. Он включает 15 наиболее ликвидных российских компаний и рассчитывается с 23 апреля 2009 года. При небольшой ликвидности возможна высокая волатильность, например, из-за того, что ценой легче манипулировать. Если очень хочется, волатильность можно посчитать самостоятельно с помощью функции стандартного отклонения в «Экселе». Покажу, как это сделать, на примере акций «Газпрома» — посчитаю дневную волатильность за декабрь 2020 года. Историческая волатильность, или Historical Volatility, — это отклонение цены от среднего значения за последние 12 месяцев или за другой расчетный период.
Что такое волатильность на фондовом рынке
Значения индикатора RVI колеблются от -2 до +2, где положительные значения указывают на бычий тренд, а отрицательные значения указывают на медвежий тренд. Значения близкие к нулю указывают на отсутствие явного тренда или на период бокового движения рынка. Как видно из таблицы, чем выше значение индекса волатильности VIX, тем больше беспокойства и неопределенности на рынке. И наоборот, очень низкие показатели свидетельствуют об излишней самоуверенности инвесторов. Для проверки еще одной гипотезы я посчитал доходность индекса акций РТС, когда индекс волатильности RVI находился выше или ниже скользящей средней за последние 50 дней. Из позиции в индексе РТС я выходил, когда два дня подряд индекс находился ниже скользящей средней.
Персональные инструменты
Индикатор RVI может быть полезным инструментом при принятии торговых решений. Вот несколько способов, как трейдеры могут применять RVI в своей торговой стратегии. Кроме того, сам метод расчета на основании опционов не лишен недостатков.
Можно ли заработать на волатильности на фондовом рынке
При расчёте индекса, используются цены ближайшей и следующей за ней серий опционов со сроком до экспирации более 30 дней. Тогда на рынках наблюдались максимальные провалы котировок акций — инвесторы опасались последствий начавшейся пандемии коронавируса. К этому времени индекс РТС снизился на 49,5% от максимальной цены закрытия с начала года 20 января. К началу апреля 2020 года значение индекса RVI снизилось ниже 70, а к концу апреля — ниже 50 пунктов. Индекс РТС от минимального значения закрытия марта 832,26 (18 марта) поднялся к началу апреля на 24%, а к началу мая — на 35%.
Волатильность рубля
Тогда бы инвестор получил убыток в 4% от январского сигнала и 12% за шесть дней в феврале. В интернете часто утверждают, что индексы волатильности, или индексы aud chf страха, могут быть индикатором для входа и выхода из ценных бумаг. Эти показатели отражают ожидания инвесторов по будущему поведению рынка.
Один из показателей для оценки эффективности активов — коэффициент Шарпа. В феврале 2021 года они решили скупать акции розничной сети GameStop и сыграть против крупных фондов. Последние ставили на падение котировок акций компании, поэтому держали много коротких позиций — «шортов». Это когда акции берут в долг у брокера и продают по текущей цене, чтобы через какое-то время купить их дешевле.
- Они стремятся максимизировать свою прибыль при допустимом уровне риска, а мерой риска служит волатильность.
- Поэтому при анализе глобальных тенденций полезно отслеживать сразу несколько индексов волатильности для ключевых регионов и стран.
- Технический анализ – это метод исследования финансовых рынков, основанный на анализе исторических данных, таких как цены и объемы торговли.
Для этого сначала выгружу данные о дневных котировках за декабрь с «Финама». Данные можно взять из других источников, например, с сайта Московской биржи, но на «Финаме» удобнее и быстрее. После того как котировки выгружены в экселевский файл, добавляю формулы для расчета дневной доходности и волатильности.
Сам индекс РТС состоит из тех же акций и депозитарных расписок, что и индекс Мосбиржи, просто рассчитывается в долларах, а не исходя из рублевых цен бумаг. Российский индекс волатильности (RVI) – индекс Московской биржи, принцип расчета которого основан на волатильности фактических цен опционов на Индекс РТС. При расчёте индекса используются ближайший и следующий за ним опционы со сроком до экспирации более 30 дней. Индекс волатильности российского рынка (RVI) – индикатор срочного рынка, который рассчитывается на основе волатильности фактических цен опционов на Индекс РТС. При расчёте индекса, используются цены ближайшей и следующей за ней серий опционов со сроком до экспирации более 30 дней. Самым безболезненным исходом стало бы закрытие позиций 21 февраля, когда индекс волатильности снова вышел за верхние границы трех стандартных отклонений.
Опцион типа «пут» наоборот дает инвестору право на продажу инструмента по определенной цене. Поскольку рынки чаще всего растут, то премии ммсис ммгп колл-опционов обычно дороже премий пут-опционов. Рост индекса RVI означает чаще всего, что инвесторы опасаются именно падения рынка.
Но через 60 дней упал на 4%, через 90 — еще на 8%, а через год снизился уже на 28%. Всплеск индекса в августе — октябре 1998 года до уровня чуть меньше 50 был отражением событий, связанных с азиатским финансовым кризисом и краха фонда LTCM. Корреляция большинства инструментов положительна, при этом на падающих рынках она обычно усиливается. Поэтому диверсификация не так эффективна для борьбы с волатильностью, как хеджирование. Россия относится к развивающимся рынкам, поэтому волатильность рубля по отношению к валютам развитых стран высокая. Топ самых волатильных ценных бумаг, входящих в индекс S&P 500 за декабрь 2020 года возглавляет Tesla.
А портфель третьего инвестора смог принести почти в два раза большую доходность, чем у коллег. При этом он принял на себя оптимальный риск — о чем свидетельствует высокий коэффициент Шарпа, а также наименьшее значение максимальной просадки портфеля. Когда пользователи с Reddit начали скупать акции, разгоняя цену вверх, это спровоцировало каскадное закрытие коротких позиций фондов — так называемый шорт-сквиз.
Индекс волатильности позволяет получить количественную оценку рисков и неопределенности на рынке. Рост значений VIX обычно говорит об усилении нервозности среди инвесторов и увеличении вероятности существенной коррекции на рынке акций. Американский аналог, а точнее оригинал, «индекса страха» VIX используется с начала 1990 года. Он, так же как и RVI, рассчитывается на основе опционов и зависит от размера опционных премий. За 31 год существования у индекса VIX было несколько самых значительных пиков. Опасения инвесторов января 2022 года, основанные на геополитических рисках, оказались, согласно индексу RVI, не такими масштабными.
Как правило, динамика VIX гораздо лучше работает для долгосрочных прогнозов. Например, в периоды экономической нестабильности индекс волатильности имеет тенденцию к росту за несколько месяцев до начала спада. В периоды оптимизма и эйфории среди инвесторов, когда растут необоснованные ожидания дальнейшего роста рынков, волатильность обычно падает, а во времена пессимизма и паники – возрастает. Панические настроения участников рынка часто вызваны какими-либо экономическими или политическими шоками. Таким образом, индекс волатильности дает полезную информацию для прогнозирования динамики фондового рынка и выработки торговой стратегии. Индекс волатильности часто называют “индексом страха”, так как рост его значений обычно свидетельствует об усилении неопределенности и беспокойства среди инвесторов.
Так, мы получаем отношение разницы стоимости закрытия и открытия к разнице максимальной и минимальной стоимости. Индикатор RVI (Relative Vigor Index) может быть мощным инструментом в торговле, но у трейдеров могут возникать вопросы относительно его использования. В этом разделе мы рассмотрим ответы на некоторые часто задаваемые вопросы о применении RVI. Теперь, когда мы имеем общее представление о техническом анализе и его важности, перейдем к описанию индикатора RVI. В следующем разделе мы подробно изучим его структуру и принципы работы. В то же время, локальные всплески волатильности могут наблюдаться и на отдельных площадках.
Поэтому при анализе глобальных тенденций полезно отслеживать сразу несколько индексов волатильности для ключевых регионов и стран. Большинство национальных индексов волатильности демонстрируют схожую динамику с американским VIX. Это связано с глобализацией мировых финансовых рынков и влиянием общих факторов риска.
Его часто используют в качестве дополнения к другим индикаторам для определения потенциальных поворотных моментов рынка путем оценки уровней волатильности, а не только цены. Основным компонентом RVI является соотношение цены закрытия и цены открытия (Close-Open) в течение определенного периода. Чем больше разница между ценой закрытия и ценой открытия, тем сильнее бычий или медвежий импульс.
Считается, что низкое значение RVI говорит о возможной предстоящей коррекции индекса РТС, а когда оно аномально высокое, то пора закупаться. Хедж-позиция имеет по определению обратную корреляцию к базовому активу, а значит, лучше компенсирует его движение. Но это сложный механизм, который частные инвесторы редко используют. Опытные инвесторы хеджируют риски с помощью фьючерсных или опционных контрактов. Математическим языком волатильность описывается через стандартное отклонение, которое еще называется среднеквадратическим.
Медленная линия сигнализирует о расстановке сил на более длительных промежутках времени. Красная линия — это сумма скользящих за 4 периода — по ценам закрытия, открытия, максимума и минимума. Вторая линия строится как взвешенная симметрично четырех периодная скользящая. https://g-forex.org/ Последний мощный всплеск значения индекса VIX произошел в марте 2020 года, в начале пандемии коронавируса. К концу марта VIX снизился до 53,5, а в начале апреля ушел ниже уровня 50. Индекс S&P 500 в марте 2020-го падал на 32,16% относительно конца предыдущего года.